Практика оценочной деятельности за рубежом

Инвестиционный метод. Позволяет вывести капитализированную стоимость собственности из размера рыночной ренты. При капитализации используется соответствующая процентная ставка, которая отражает риск, обращенный на тот вид собственности, который оценивается.

Метод остатка. Чаще всего применяется для оценки потенциальных мест застройки или реконструкции. Искусство оценщика состоит в том, чтобы определить наилучшее применение этому участку.

Метод прибылей. Суть метода прибылей связана с тем, что ценность некоторых видов недвижимости в значительной мере определяется прибыльностью того бизнеса, который осуществляется в них (как, например, это имеет место для баров, ресторанов, гостиниц). Своей ценностью они обязаны более тому, как ведется бизнес, нежели самим зданиям.

Стоимость замещения или метод подрядчика. Включает стоимость замены здания, но за вычетом амортизации и с прибавлением стоимости участка. Поскольку стоимость строительства - не то же самое, что стоимостная оценка здания, этот метод применяется лишь в определенных, весьма ограниченных обстоятельствах, например к недвижимости, не имеющей рыночной стоимости, поскольку само ее предназначение в качестве достояния общественного сектора исключает возможность торговых операций с ней.

Существует некоторый перечень практических положений-требований, следовать которым обязаны британские оценщики всех специализаций.

«Руководство по оцениванию» обязательно к применению при любых оценках, за некоторыми исключениями: общеправовая деятельность, арбитраж, вопросы налогообложения и компенсаций, деятельность агентств по продаже недвижимости.

Оценщики обязаны понимать требования клиента. Это означает обязательность дискуссии с клиентом, чтобы были ясны, понятны все его запросы. Факт такого обсуждения должен быть подтвержден письменно.

Оценки, выполняемые с определенной целью, должны строиться на конкретной, определенной основе.

Определенные базисы для оценки должны применяться только для тех случаев, которые предусмотрены соответствующими практическими положениями «Руководства по оцениванию».

Оценщик обязан браться лишь за такие оценки, в которых он компетентен, неукоснительно придерживаясь требований закона и иных нормативных актов.

Инспекции, осмотры и исследования должны быть адекватными и проводиться до полной ясности вопроса.

. Отчет оценщика должен быть озаглавлен лишь как «Отчет об оценке» либо «Свидетельство об оценке». Озаглавливать документ «Сертификат стоимости» запрещается.

Применение британскими оценщиками в своей деятельности «Руководства по оцениванию» обязательно. Оценщик вправе отступать от него только в исключительных, особых обстоятельствах, когда следование ему неуместно или непрактично. Тем не менее, некоторые клиенты, не удовлетворенные названным «Руководством по оцениванию» в его нынешнем виде, заказывают произвести оценку своей собственности на иной основе. Однако использование собственником полученной таким образом оценки возможно только для его «внутреннего потребления» и невозможно для предоставления в арбитражные органы и для официальных публикаций.

Организация работы оценщиков в США

Большое распространение в практике оценочной деятельности таких американских компаний, как Boston Consulting Group и Holt Value Associates, получил показатель «денежный поток к инвестиционному капиталу» (cash-flow-return on investment - CFROI). Данный показатель является одним из относительных показателей доходности инвестиций. Он позволяет эффективно учесть все финансово-экономические нарушения, вызванные инфляцией, разными сроками жизни и качеством разнообразных активов, разными системами учета запасов и т. д.

Одной из современных концепций оценки акционерной стоимости стало измерение прироста стоимости и использование стоимостного подхода к управлению предприятием. Лидером этого подхода является американская консультационно-оценочная фирма Стерн Стюарт (Stern Stewart), которая разработала и активно внедряет в процедуру оценки компаний свой показатель - «экономическая добавленная стоимость - ЭДС» (Economic value added - EVA). Клиентами Stern Stewart являются такие крупнейшие корпорации, как Coca-Cola, Monsanto, Proctor&Gamble, Siemens, IBM. Ценность показателя ЭДС заключается в измерении прироста акционерной стоимости. Если ЭДС имеет положительное значение, то оцениваемая компания создала стоимость за анализируемый период, если ЭДС отрицательна - стоимость сократилась. Таким образом, ЭДС стала не только элементом современных процедур оценки компании, в том числе реструктуризации, но и важным инструментом в системе корпоративного управления. ЭДС заставляет компании пересматривать размеры своих запасов. Оптимизируя их, они уменьшают затраченный капитал и повышают положительное значение ЭДС.

Другие материалы

Понятие и сущность экономической безопасности хозяйствующего субъекта
В настоящее время, в условиях выхода экономики государства из периода депрессии, достижение стабильности функционирования субъектов предпринимательской и других видов деятельности является наиболее актуальной и важной задачей ...

Оценка эффективности деятельности организации (на примере МУП ЖКХ №1)
В настоящее время в условиях рыночной экономики конкурентоспособность предприятий и целесообразность их деятельности в будущем основывается, прежде всего, на эффективности их функционирования. Эффективность деятельности служи ...